2017年天然橡膠高位回落，2018年價(jià)格仍持續低位。截至12月，全球天膠產(chǎn)量下游需求不振，價(jià)格長(cháng)期低迷，反彈無(wú)力。2019年天然橡膠去庫存任務(wù)艱巨。

大事記：

1、上期所20號膠立項獲批

6月12日，上海期貨交易所宣布20號標膠作為特定期貨品種的立項申請日前已獲得中國證監會(huì )批復同意。該品種將復制原油期貨相關(guān)政策，以“國際平臺、人民幣計價(jià)”為上市模式，采用凈價(jià)交易、保稅交割的方案，全面引入境外交易者參與。對于20號膠上市之后對于全乳膠標的的沖擊以及對于資金流向變化導致市場(chǎng)投資結構的擔憂(yōu)，市場(chǎng)短期出現大幅下跌。

2、中美貿易戰影響復雜

6月15日中國針對500億美元商品采取對等反制措施后，美方威脅將制定2000億美元征稅清單。6月19日，中方做出強硬回應。中美貿易戰長(cháng)期復雜。受貿易環(huán)境影響，包括天然橡膠在內的大宗商品走勢疲軟。7月10日美反擊中國政策落地，將對我國輸美2000億美元商品征收10%關(guān)稅，清單幾乎涵蓋了所有的橡膠產(chǎn)品(只有少數幾個(gè)品種例外)。

3、印度產(chǎn)膠區洪災

8月，天然橡膠受壓于高庫存、高產(chǎn)量、高進(jìn)口、低需求的基本面導致的市場(chǎng)情緒低迷，滬膠盤(pán)中大幅下行，曾跌破萬(wàn)元大關(guān)。但8月以來(lái)，印度南部最大天膠產(chǎn)區(其天膠產(chǎn)量占印度總量的70%)——喀拉拉邦遭遇嚴重洪災影響對外出口，滬膠大幅反彈至漲停。實(shí)際上，印度產(chǎn)膠量在全球占比小，影響并不持久。

4、中馬合作橡膠瀝青

我國與馬來(lái)西亞政府聯(lián)合聲明、海南農墾與馬來(lái)西亞橡膠局簽署合作諒解備忘錄，雙方將在促進(jìn)改性橡膠瀝青道路技術(shù)商業(yè)化、加快研制和應用智能割膠設備兩方面開(kāi)展深入合作。

5、泰國遭受?chē)乐乇┯?/p>

自12月上旬以來(lái)，東南亞主產(chǎn)區近期持續降雨，部分地區出現中到大雨天氣，使割膠作業(yè)受到影響。泰國南部受持續暴雨影響，導致部分地區出現洪澇積水現象，其中洛坤府受災較為嚴重，其他主要產(chǎn)膠區也有不同程度的受災，天然橡膠生產(chǎn)將有所放緩。

6、膠賤傷農

11月20日泰國政府通過(guò)了一項新補貼政策以及采取其他措施來(lái)幫助膠農。膠農認為該措施僅能讓10%的膠農受益橡膠價(jià)格大幅下跌，泰國膠農在艱難掙扎，并威脅舉行抗議活動(dòng)。作為世界上最大的橡膠制造國，過(guò)去兩年泰國橡膠價(jià)格已經(jīng)下跌40%。隨著(zhù)下游需求下降，庫存高位，橡膠價(jià)格形勢更為嚴峻。

7、橡膠業(yè)面臨“最冷的冬天”

2018年天然橡膠價(jià)格持續低迷，膠賤傷農，膠農棄割、棄管甚至砍樹(shù)改種，威脅膠農生計，影響行業(yè)產(chǎn)業(yè)發(fā)展，膠農與膠樹(shù)，從“相愛(ài)”淪為“相恨”。長(cháng)期從事橡膠銷(xiāo)售工作的海膠集團金橡有限公司總經(jīng)理孫世海：“目前海南橡膠銷(xiāo)售價(jià)格已跌破膠廠(chǎng)成本線(xiàn)。”

不止國內，東南亞地區部分主產(chǎn)國橡膠價(jià)格普遍偏低，加之遭遇不利天氣影響，膠農存在棄割現象。越南、馬來(lái)西亞、印度天然膠產(chǎn)量，同比下降。下游輪胎市場(chǎng)需求疲軟加天然橡膠高庫存，產(chǎn)膠國未有明確的限制出口利好，加之宏觀(guān)環(huán)境對大宗商品整體的影響，橡膠業(yè)迎來(lái)“最冷的嚴冬”。